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需求不济期钢偏弱震荡概率加大

2018-12-03 16:07:54

需求不济 期钢偏弱震荡概率加大

据证券时报报道,节后首周,螺纹期价高位回落,大幅下挫,新主力合约rb1310不仅跌破了4200元关口,连4100元也失守,上周大跌5.59%。尽管有大宗商品普跌的整体氛围影响,但是螺纹钢市场自身基本面的疲弱或许才是钢价回调的主要原因。

需求不济,现货成交量维持低位,价格拉涨阻力较大。据西本新干线的监测数据显示,今年2月份终端采购量较1月份下滑66%,跟去年同期基本持平,达到年内水平。上周国内建筑钢材现货价格先扬后抑,稳中回落。大多数的商家仍未返市,现货市场还处于半休市的状态。尽管商家有挺价的意愿,但是下游需求跟进的乏力还是让钢价的冲高之后迎来了回调。上周主流城市各品种钢价累计涨跌幅度在50~100元/吨之间。

粗钢产量达到历史次新高水平,社会库存快速攀升。中钢协数据显示,预估2013年1月份国内粗钢产量为5930万吨,同比增长4.6%;1月份国内粗钢日均产量191.43万吨,较2012年12月份预估的189.82万吨增长0.8%,上升幅度不大。同时,其预估2013年2月上旬全国粗钢日均产量198.89万吨,旬环比增长4.36%,达到了历史次新高水平。这主要是由于前期出厂价格连续上调,钢厂盈利状况转好,因此激发了增产的动能。

库存方面,至2月22日,螺纹钢、线材社会库存量分别为962.06万吨、276.35万吨,较2月16日的834.78万吨、230.97万吨分别增加了127.28万吨和45.38万吨。节后社会库存上升速度加快,并创下了历史新高,这是终端需求还未明显恢复的结果。此外,从钢厂库存情况来看,中钢协统计的1月下旬会员企业钢材库存量为1059万吨,较中旬下降1.23%。由于春节期间钢厂多以正常生产为主,钢厂少有检修减产,预计节后钢厂库存将出现增长。

原材料价格先涨后跌,短期调整空间不大。节后进口铁矿石价格先扬后抑,62%的澳洲粉矿外盘报价在触及160美元/吨大关后出现回落,上周五该报价下调至154美元/吨,较节前回落了4美元/吨。国产矿价格小幅攀升,近期国内钢厂适当加大国产矿采购力度,同时有意压低进口矿价格。上周五河北地区66%铁精粉价格比节前上涨20元/吨左右。节后钢坯价格稳中回调,上周五唐山地区普碳方坯出厂价格较节前下跌30元/吨。目前轧材企业对钢坯需求尚未真正启动,多数观望,但钢坯生产商的成本依然保持高位,也抑制了价格继续下调的空间。

上周焦炭价格有所回落,下游需求不济多数钢厂并不急于补货,唐山二级冶金焦价格基本持稳。据我们估算,上周末建材生产成本约为3750~3850元/吨,跟节前相比,基本持平。钢厂粗钢产量仍保持在高位,且钢厂整体原料库存水平明显低于去年同期。在这种局面下,即便原料价格出现跟跌,其调整空间也相对有限,整体走势要强于钢材市场,对钢价的支撑作用仍较强。

国五条出台仍难改下游需求,钢材需求释放预期仍将形成支撑。2月20日召开的国务院常务会议专门部署房地产市场调控工作。会议出台了完善稳定房价工作制、坚决抑制投机投资性购房、增加普通商品住房及用地供应、加快保障性安居工程规划建设、加强市场监管等五项政策措施,释放出坚持房地产调控政策不动摇、力度不放松的强烈信号。房地产调控政策意在控制近期持续上升的房地产价格,抑制投机投资性的需求。而随着城镇化焦点的重新推出,房地产市场依然存在较强的支持力量。

此外,1月铁路完成固定资产投资209.94亿元,同比大幅上升70.9%,其中基建投资完成141.75亿元,同比增加62.3%。因此,3月份之后钢材下游需求或有望缓慢企稳回升。

因此,短期钢价走势将取决于下游需求的释放情况,受制于北方天气寒冷和假期因素的影响,3月份之前钢材下游需求的释放或仍缓慢,钢材价格或延续前期调整的格局,偏弱震荡概率较大。

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